Jen drobnou poznámku: Podnik může být řízen výborně, může mít vysoké zisky a jeho vlastní kapitál nemusí růst. Pokud si akcionáři rozdělí veškerý zisk ....

Jistě, u výnosného podnikání to zřejmě neudělají úplně. Ale je zřejmé, že čerpáním zisku pohyb základního kapitálu výrazně ovlivňují. Závěr: obecně změna vlastního kapitálu není příliš vhodným ukazatelem úspěšnosti managementu (s výjimkou poklesu pod ZK).

Pokud si akcionáři rozdělí veškerý zisk, tak hodnota podniku klesá oproti národní inflaci. A ano, vlastní kapitál může klesnout tím způsobem, že si společnost odkupuje vlastní akcie za tržní cenu, která je vyšší než účetní. ČEZ se tvářil, že umí vhodně investovat na balkáně, ale neumí - já osobně, bych spíše než pro takové riziko, byl pro nákup vlastních akcií (tedy ČEZ by si na burze nakoupil svoje akcie).